في حين أن مفهوم الهجرة الاستثمارية ذو قيمة كبيرة لكل من البلدان المشاركة وكذلك المهاجرين المحتملين، إلا أنه غالبًا ما يتم انتقاده. هل يمكن أن يؤدي تبني أهداف التنمية المستدامة إلى تغيير الآراء والعواطف؟
ما هي الهجرة الاستثمارية؟
الهجرة الاستثمارية هي الإقامة والجنسية عن طريق الاستثمار. ويعني ذلك، في شكله الأكثر عمومية، أن الدول تمنح تصاريح الإقامة أو التجنس للأجانب الذين يستثمرون موارد كبيرة في البلاد. قد تكون هناك فوائد إضافية للمستثمر، مثل امتلاك شركة أو عقار في البلد المعني. وهناك متطلبات إضافية من قبل الدولة، وفي مقدمتها السمعة النظيفة للأجنبي، والتي تكفلها العناية الواجبة المتعمقة بما في ذلك فحص السجل الجنائي وقائمة العقوبات.
لقد أدركت البلدان التي لديها برامج هجرة استثمارية نشطة مثل سانت كيتس ونيفيس ومالطا والبرتغال منذ فترة طويلة الفوائد الاقتصادية لجعل الهجرة الاستثمارية جزءًا من الهجرة الشاملة والسياسة الاقتصادية. يساعد هذا المفهوم بشكل أساسي البلدان الأصغر والمحرومة نسبيًا (على سبيل المثال، بسبب موقعها الجغرافي أو تاريخها) التي تتمتع بأنظمة قانونية مستقرة ومجتمعات مفتوحة واحترام كبير لحقوق الإنسان. غالبًا ما تكون هذه النقاط الثلاث الأخيرة هي السبب الرئيسي للأجانب للهجرة إلى البلد المعني، على سبيل المثال لأنهم يخشون التمييز الحالي أو المستقبلي في بلدهم الأصلي أو بلد إقامتهم.
الجوازات - الهجرة الاستثمارية - الجنسية عن طريق الاستثمار
ماذا يقول النقاد عن المواطنة عن طريق الاستثمار أو الإقامة عن طريق الاستثمار؟
على الرغم من الطبيعة الإيجابية للهجرة الاستثمارية الموصوفة في الفقرة السابقة، غالبًا ما يبني النقاد رأيهم على الأخلاق والأخلاق والقيم. يتم دعم الحجج القومية أحيانًا من خلال الطريقة التي يتم بها تسويق البرامج ويشار إليها باسم «التأشيرة الذهبية» أو «الجواز الذهبي». «تأشيرة البرتغال الذهبية» أو «جواز سفر سانت كيتس الذهبي» تعني بالفعل أنه يمكن شراء هذه الحالات ببساطة. من قبل بعض مندوبي المبيعات الأكثر جرأة، حتى جنسية مونتينيغرو يتم الإعلان عنها أحيانًا على أنها «أرخص جنسية في أوروبا». على الرغم من أن هذا النوع من بيانات البيع غير مقصود، إلا أنه يمكن أن يكون استفزازًا. كما أنها لا تعكس الواقع. لا يمكن ببساطة شراء الجنسية أو الإقامة في أي مكان، ويجب اتخاذ العديد من الخطوات الأخرى وتلبية الشروط المختلفة.
للتخفيف من المخاوف الأمنية (حجة أخرى متكررة من النقاد)، من الأهمية بمكان أن يتم فحص خلفية المتقدمين لبرامج الإقامة أو الجنسية عن طريق الاستثمار بدقة. إن أساليب العناية الواجبة ذات الصلة راسخة. تمتلك الهيئات الحكومية وشركات القطاع الخاص الوسائل لفحص/اختيار المتقدمين بناءً على معلومات سلبية. يمكن رفض المتقدمين غير المرغوبين/غير المرغوب فيهم بشكل فعال، إذا كانت عملية الفرز والموافقة منظمة بشكل مناسب وتتضمن فصلًا صارمًا للكفاءات (على سبيل المثال، لتجنب تضارب المصالح).
أخيرًا، هناك حجة العدالة الاجتماعية، أي أن مجرد استثمار القليل من المال عن طريق شراء منزل ليس مساهمة كافية عند مقارنته بالمتطلبات التي يجب الوفاء بها من قبل غير المستثمرين المتقدمين للإقامة أو حتى التجنس في البلد المقابل.
ترحيل الاستثمار في ESG
كيف يمكن التأكد من أن الاستثمار المطلوب له قيمة كبيرة بالفعل للبلد؟
هذا هو المكان الذي تأتي فيه أهداف الأمم المتحدة للتنمية المستدامة (UN SDG). اعتمدت الأمم المتحدة أهداف التنمية المستدامة السبعة عشر في عام 2015 كدعوة عالمية للعمل من أجل القضاء على الفقر وحماية الكوكب وضمان تمتع جميع الناس بحلول عام 2030 بالسلام والازدهار.[1] من أجل تقديم مساهمة ذات مغزى في تحقيق أهداف التنمية المستدامة للأمم المتحدة، وقع العديد من المستثمرين على مبادئ الأمم المتحدة للاستثمار المسؤول (UNPRI)، وهي مبادرة تأسست في عام 2006 كشراكة بين المستثمرين والأمم المتحدة. تضع UNPRI إطارًا للمستثمرين لفهم الآثار الاستثمارية للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).[2] على هذا النحو، يمكن أن تستخدمها البلدان لاختيار الاستثمارات التي تلتزم بقيمها وثقافتها وتساهم في أهداف التنمية المستدامة الأكثر صلة بها. يمكن استخدامه أيضًا لتسجيل الاستثمارات وترتيبها، مع الحد الأدنى لمبالغ الاستثمار المطلوبة التي يمكن الاعتماد عليها (أي أن الاستثمار ذو الدرجات الأقل يتطلب مبلغ استثمار أعلى من الاستثمار ذي الدرجات الأعلى). يمكن لهذه الأساليب زيادة ثقة الجمهور في برامج الهجرة الاستثمارية وتحسين سمعتها كقوة إيجابية للتنمية.
التحذير الأكثر أهمية لهذه الفكرة هو قابلية تحديد معايير ESG. من الواضح أنها في الغالب عوامل غير مالية بمعنى أنها خارج الميزانيات أو بيانات الأرباح والخسائر أو الميزانيات العمومية:[3]
بيئي يتعلق بالحفاظ على العالم الطبيعي ويشمل مصادر الطاقة المتجددة وبرامج إدارة النفايات والتلوث/الانبعاثات وممارسات التنوع البيولوجي ومصادر المواد الخام.
اجتماعي يأخذ في الاعتبار الأشخاص وعلاقاتهم عبر أصحاب المصلحة. سيشمل أي مشروع للهجرة الاستثمارية العديد من أصحاب المصلحة (الموظفين والمجتمعات والحكومة والمنافسين والمستثمرين من الأطراف الثالثة، وما إلى ذلك). لذلك تغطي المعايير مجموعة كبيرة من القضايا المحتملة.
الحوكمة يتعلق بكيفية إدارة المشروع من قبل الأشخاص المسؤولين. تتبادر إلى الذهن التعويضات التنفيذية والضغط والإبلاغ عن المخالفات والرشوة والفساد وكذلك المساهمات السياسية.
يخلق هذا الوصف الموجز إحساسًا بالقضايا المتعلقة بتضمين معايير ESG في تحليل الاستثمار. في حين يمكن قياس العوامل في بعض الأحيان (على سبيل المثال، مدى تلويث المحرك للهواء أو معدل دوران الموظفين في الشركة)، فمن الصعب تحديد العواقب من الناحية النقدية أو غيرها من نقاط البيانات القابلة للمقارنة بسهولة أو الدرجات المركبة.
يتم معالجة هذا من قبل الممارسين والأكاديميين على حد سواء. قامت وكالات التصنيف وموفرو الفهرسة بإنشاء درجات ESG استنادًا إلى مجموعة واسعة من نقاط البيانات وقواعد بيانات المعايير وممارسات الأقران وما إلى ذلك. على الجانب الأكاديمي، أطلقت كلية MIT Sloan للإدارة ما يسمى بروح الدعابة «مشروع الارتباك الكلي». في دراسة حديثة، وجدوا أن الارتباط بين تصنيفات ESG للوكالات البارزة كان في المتوسط 0.61؛ وبالمقارنة، ترتبط التصنيفات الائتمانية من Moody's و Standard & Poor's بـ 0.92.[4]
لكن هذا الغموض يمثل مشكلة للمستثمرين أكثر من البلدان التي ترغب في خلق فرص لهجرة الاستثمار التي تلبي معايير ESG إلى أعلى مستوى. هذه البلدان لديها معرفة وثيقة بشعوبها وبيئتها وثقافتها والتحديات المحتملة. ومع ذلك، قد يكون الدعم من وكالة راسخة ومتخصصة للتصنيف البيئي والاجتماعي والإداري ضرورياً، سواء لخبراتها التقنية أو لضمان الموضوعية. ومن شأن هذا النهج أن يعزز إلى حد كبير مصداقية وسمعة برنامج الهجرة الاستثمارية للبلد. بل إنه قد يؤدي إلى برامج جديدة تمامًا للبلدان التي لم تنظر بعد في إدراج هذا النهج في سياساتها.
[1] https://www.undp.org/sustainable-development-goals
[2] https://www.unpri.org/about-us/about-the-pri
[3] انظر https://www.cfainstitute.org/en/research/esg-investing و https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/other/esg-environmental-social-governance/ و https://iby.imd.org/sustainability/an-esg-primer-for-business-leaders/
[4] بيرج، كولبيل، ريغوبون: الارتباك الكلي: الاختلاف في تصنيفات ESG، 2022
ملخص
الاستثمار المطلوب من قبل المهاجر هو أحد العوامل الرئيسية فيما يتعلق بفائدة وتأثير وسمعة ومصداقية برنامج الهجرة الاستثمارية. لذلك سيكون من المنطقي أن تطبق البلدان معايير ESG على هذه الاستثمارات. في حين أن هذا يمثل تحديًا بسبب طبيعة المعايير، يمكن للبلدان البحث عن المساعدة والدعم من جانب الأعمال (وكالات التصنيف والاستشاريين) ومن الجانب الأكاديمي (على سبيل المثال من كليات إدارة الأعمال في جامعاتها).
أتمنى لكم كل التوفيق وحتى المرة القادمة،
فريق دانيال وميرابيلو للاستشارات
